Dados de derivativos colocam preço do BTC abaixo de US$ 30 mil com o vencimento de US$ 800 milhões em opções na sexta-feira


O Bitcoin (BTC) rompeu brevemente acima de US$ 32.000 em 31 de maio, mas a empolgação durou menos de quatro horas depois que o nível de resistência provou ser mais difícil do que o esperado. O nível de US$ 32.300 representou uma subida de 20% em relação à mínima de 12 de maio em US$ 27.000 e forneceu a esperança necessária para os touros comprarem opções de compra em cerca de US$ 34.000 e mais altas.

O otimismo fugaz voltou ao mercado de vendedores em 1º de junho, depois que o BTC caiu 7,6% em menos de seis horas e fixou o preço abaixo de US$ 30.000. O movimento negativo coincidiu com o Federal Reserve dos Estados Unidos iniciando o processo de redução de seu balanço patrimonial de US$ 9 trilhões.

Em 2 de junho, o ex-CEO da exchange BitMEX, Arthur Hayes, argumentou que o fundo do Bitcoin em maio poderia ter sido um sinal forte. Usando dados on-chain, Hayes prevê um forte suporte em US$ 25.000, já que US$ 69.000 marcaram a máxima histórica deste ciclo, uma redução de 64%.

Embora os analistas possam emitir previsões otimistas de preços, a ameaça de regulamentação continua a limitar o otimismo dos investidores e outro golpe ocorreu em 2 de junho, quando a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) entrou com uma ação contra a Gemini Trust Co por supostas declarações enganosas em 2017 sobre a avaliação própria de certificação de um contrato futuro de Bitcoin.

Em 7 de junho, um projeto de lei para proibir ativos digitais como pagamento foi apresentado no parlamento russo. O projeto de lei define livremente os ativos financeiros digitais como “plataformas eletrônicas”, que podem ser reconhecidas como sujeitos do sistema nacional de pagamentos e obrigadas a se submeter ao registro do banco central.

Touros fizeram suas apostas em US$ 32.000 e acima

O interesse aberto para o vencimento das opções em 10 de junho é de US$ 800 milhões, mas o número real será muito menor, já que os touros foram excessivamente otimistas. Esses traders podem ter sido enganados pelo pump de curta duração para US$ 32.000 em 31 de maio, porque suas apostas para o vencimento das opções de sexta-feira se estendem até US$ 50.000.

Interesse aberto agregado para as opções de Bitcoin para 10 de junho. Fonte: CoinGlass

A relação call-to-put de 0,94 mostra o equilíbrio entre o interesse aberto de call (compra) de US$ 390 milhões e as opções de put (venda) de US$ 410 milhões. Atualmente, o Bitcoin está perto de US$ 30.000, o que significa que a maioria das apostas otimistas provavelmente se tornarão inúteis.

Se o preço do Bitcoin ficar abaixo de US$ 30.000 às 8h UTC de 10 de junho, apenas US$ 20 milhões dessas opções de call (compra) estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque o direito de comprar Bitcoin por US$ 30.000 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível no vencimento.

Ursos miram abaixo de US$ 29.000 para lucrar US$ 205 milhões

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 10 de junho para os instrumentos call (touro) e put (urso) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

  • Entre US$ 28.000 e US$ 29.000: 50 calls contra 7.400 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos put (ursos) em US$ 205 milhões.
  • Entre US$ 29.000 e US$ 30.000: 700 calls contra 5.500 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 140 milhões.
  • Entre US$ 30.000 e US$ 32.000: 3.700 calls contra 3.400 puts. O resultado líquido é equilibrado entre touros e ursos.
  • Entre US$ 32.000 e US$ 33.000: 7.700 calls contra 750 puts. O resultado líquido favorece os instrumentos de call (touros) em US$ 220 milhões.

Essa estimativa bruta considera as opções de venda usadas em apostas de baixa e as opções de compra exclusivamente em negociações neutras a otimistas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de venda, efetivamente ganhando exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico, mas infelizmente não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

Touros tentarão fixar o BTC acima de US$ 30.000

Os touros do Bitcoin precisam elevar o preço acima de US$ 30.000 em 10 de junho para evitar uma perda de US$ 140 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos ursos exige uma pressão abaixo de US$ 29.000 para maximizar seus ganhos.

Os touros do Bitcoin tiveram posições de longs de alavancagem de US$ 200 milhões liquidadas em 6 de junho, então eles devem ter menos margem necessária para elevar o preço. Com isso dito, os ursos, sem dúvida, tentarão suprimir o BTC abaixo de US$ 30.000 antes do vencimento das opções em 10 de junho.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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